Trong quý 1/2020, theo dữ liệu Collier International, so sánh tỷ lệ lấp đầy và giá thuê các KCN ở các nước Đông Nam Á, cho thấy Việt Nam khá hấp dẫn với mức giá thuê trung bình thấp hơn 45 - 50% so với các nước Thái Lan, Malaysia và Indonesia. Theo báo cáo của Jetro năm 2019, chi phí lao động của Việt Nam cũng thấp hơn so với Thái Lan, Malaysia và Indonesia.

Ghi nhận tại báo cáo phân tích nhóm bất động sản khu công nghiệp mới công bố bởi SSI Research, liên quan đến nhóm FDI – nhà đầu tư chính vào khu công nghiệp đã có những tín hiệu khởi sắc, tổng vốn đăng ký cấp mới và vốn tăng thêm 4 tháng đầu năm đạt 9,8 tỷ USD, tăng 32%.

Việt Nam lợi thế về chi phí thuê và lao động so với Indonesia, Thailand hay Malaysia

Dịch Covid-19 mở ra 1 bước ngoặt mới, với mục đích giảm thiểu sự đứt gãy trong chuỗi cung ứng làm gia tăng cấp bách nhu cầu đa dạng hóa danh mục sản xuất, tránh sự phục thuộc quá nhiều vào một quốc gia, sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang các quốc gia khác sẽ diễn ra nhanh chóng hơn.

Bên cạnh đó các doanh nghiệp lớn như Pegatron, Amazon và Home Depot bắt đầu có hoạt động tuyển dụng và tìm kiếm chuỗi cung ứng, cho thấy Việt Nam là 1 trong những điểm đến trong quá trình dịch chuyển, bên cạnh các quốc gia tiềm năng khác trong khu vực như Indonesia, Thailand hay Malaysia.

So sánh với Indonesia, nước cạnh tranh trực tiếp với Việt Nam trong việc thu hút FDI, Việt Nam có lợi thế ở gần Trung Quốc nên khoảng cách vận chuyển thuận lợi hơn. Thể chế chính trị củaViệt Nam rất hỗ trợ doanh nghiệp, có nhiều ưu đãi cho các dự án FDI lớn (quy định ưu đãi thay đổi theo từng trường hợp). Đồng thời Việt Nam cũng tham gia rất nhiều các FTAs như EVFTA hay CPTPP mà Indonesia không tham gia. Về vĩ mô, gần đây VND rất ổn định so sánh với biến động của IDR.

Trong quý 1/2020, theo dữ liệu Collier International, so sánh tỷ lệ lấp đầy và giá thuê các KCN ở các nước Đông Nam Á, cho thấy Việt Nam khá hấp dẫn với mức giá thuê trung bình thấp hơn 45 - 50% so với các nước Thái Lan, Malaysia và Indonesia. Theo báo cáo của Jetro năm 2019, chi phí lao động của Việt Nam cũng thấp hơn so với Thái Lan, Malaysia và Indonesia.

Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công với tổng vốn gần 30 tỷ đồng

Chưa kể, đẩy mạnh đầu tư công kỳ vọng tăng mạnh trong năm 2020 với kế hoạch 20 tỷ USD bên cạnh giá trị chưa giải ngân còn lại của năm 2010 là 9,5 tỷ USD. Tổng cộng quy mô giải ngân dự kiến trong 2020 rất lớn 30 tỷ USD (+2.2x so với số giải ngân thực tế 2019). Đặc biệt các dự án cao tốc Bắc Nam, cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, cao tốc Dầu Giây – Phan Thiết, giúp kết nối hạ tầng, logistic của các khu công nghiệp ở các tỉnh vệ tinh Bà Rịa Vũng Tàu, Phan Thiết vào các trung tâm Tp.HCM, Đồng Nai, Bình Dương. Từ đó nâng cao lợi thế cạnh tranh thu hút vốn FDI so với các quốc gia khác trong khu vực.

Theo Vụ Quản lý khu kinh tế, Bộ Kế hoạch và Đầu tư, đến quý 1/2020 Việt Nam có 335 KCN được thành lập (tăng 5 KCN so với cuối năm 2019), trong đó có 260 KCN với tổng diện tích đất 68.700 ha đã đi vào hoạt động và 75 KCN đang xây dựng với tổng diện tích 29.200 ha. Tỷ lệ lấp đầy đạt 75% - tăng 0,7% so với cuối năm 2019.

Theo báo cáo JLL, từ tháng 2/2020 khi dịch Covid-19 bắt đầu bùng phát, việc hạn chế di chuyển giữa các khu vực đã khiến các giao dịch bị đình trệ do các nhà đầu tư không thể trực tiếp thực địa và làm việc với chủ đầu tư KCN. Tuy nhiên, các giao dịch thành công được thực hiện trước dịch, giúp tỷ lệ lấp đầy khu vực Miền Bắc tăng 200 bps đạt 75%. Giá thuê các KCN phía Bắc cũng tăng 6,5% YoY đạt 99 USD/m2/chu kỳ thuê. Các KCN miền Nam có tỷ lệ lấp đầy đạt 82% và giá thuê đạt 101 USD/m2/chu kỳ thuê.

PHR và SZC được quan tâm, cổ phiếu trên đà tăng tốt

Một số doanh nghiệp trong ngành đáng quan tâm, theo SSI Research có Sonadezi Châu Đức (SZC) với doanh thu quý 1/2020 đạt 120 tỷ đồng (+2,5x), trong đó doanh thu cho thuê đất tại KCN Châu Đức đạt 103 tỷ đồng (+2,4x), doanh thu phí đường bộ tại BOT 768 đạt 15,4 tỷ đồng (+0,1%). Biên lợi nhuận gộp tiếp tục ghi nhận ở mức cao đạt 53,3%.

Đồng thời, SZC ghi nhận cổ tức từ CTCP Sonadezi Long Bình 1,6 tỷ đồng, giúp doanh thu tài chính tăng 61,9%. Dự báo năm 2020, doanh thu đạt 365 tỷ đồng (+11%), trong đó doanh thu cho thuê đất KCN đạt 284 tỷ đồng với diện tích thuê 50 ha và giá thuê 50 USD/m2/chu kỳ thuê, doanh thu phí BOT đạt 68 tỷ đồng (+3%). LNST dự kiến đạt 137 tỷ đồng (+2,5%). EPS dự ước năm 2020 đạt 1.374 đồng/cp tương đương P/E đạt 13.61x.

Hay Cao su Phước Hòa (PHR): ghi nhận doanh thu quý 1/2020 đạt 221 tỷ đồng (-24%). Công ty cũng ghi nhận 156 tỷ đồng từ thu tiền đền bù từ NTC, giúp LNST đạt 211 tỷ đồng (+88%). Dự báo năm 2020, doanh thu đạt 1.712 tỷ đồng (+4%) và LNST đạt 1.102 tỷ đồng (+126%). Trong đó, dự báo doanh thu từ cao su thiên nhiên đạt 1.277 tỷ đồng (+17%), với sản lượng cao su dự kiến đạt 39,5 nghìn tấn (+21%, nhờ sản lượng tiêu thụ cao hơn từ Campuchia khi PHR đã ký thỏa thuận đặt hàng trước với Kumho Tire); Diện tích thuê mới từ KCN Tân Bình đạt 10 ha với giá thuê 85 USD/m2/chu kỳ thuê, doanh thu ước đạt 245 tỷ đồng (-38%); Thu nhập từ bồi thường đất từ NTC ước đạt 863 tỷ đồng (Diện tích đền bù 345 ha và giá 2,5 tỷ/ha).